Ekonomi Indonesia Melambat: PDB Q1 2025 Hanya 4,87%, Target Prabowo 8% Terancam

Perekonomian Indonesia tumbuh pada laju paling lambat dalam lebih dari tiga tahun di tengah konsumsi rumah tangga yang lesu, dan penurunan tajam dalam belanja dan investasi pemerintah, yang membuat target 8 persen Presiden Prabowo Subianto semakin jauh dari jangkauan.

Produk domestik bruto (PDB) dalam tiga bulan hingga Maret tumbuh 4,87 persen dari tahun sebelumnya, kata kantor statistik pada 5 Mei. Angka tersebut di bawah estimasi median 4,92 persen dalam survei Bloomberg dan merupakan pertumbuhan terendah sejak kuartal ketiga 2021. Secara triwulanan, PDB turun 0,98 persen, lebih dari estimasi kontraksi 0,9 persen.

Data tersebut merupakan berita buruk bagi ekonomi terbesar di Asia Tenggara, yang membutuhkan permintaan domestik untuk membantu melindunginya dari perang dagang global yang meningkat. Presiden AS Donald Trump telah mengancam Indonesia dengan tarif timbal balik sebesar 32 persen, salah satu yang tertinggi di kawasan tersebut, meskipun telah dikurangi menjadi 10 persen untuk saat ini guna memberi waktu bagi negosiasi perdagangan.

Nilai tukar rupiah memangkas kenaikannya menjadi 0,2 persen terhadap dolar AS di tengah reli mata uang Asia yang meluas.

Bank sentral Indonesia telah menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi pada tahun 2025 tetapi memilih untuk mempertahankan suku bunga tetap selama tiga bulan berturut-turut untuk melindungi mata uang. Mengingat latar belakang global yang suram, banyak ekonom juga telah memangkas perkiraan pertumbuhan mereka untuk Indonesia menjadi di bawah 5 persen pada tahun 2025.

“Reaksi yang sebagian besar diredam dari PDB karena kenaikan mata uang Asia kecuali Jepang di tengah harapan pembicaraan perdagangan AS-Tiongkok dan tren dolar yang lemah merupakan beberapa faktor yang mendukung putaran apresiasi rupiah baru-baru ini,” kata Christopher Wong, ahli strategi valas di OCBC Bank.

“Penurunan investasi memiliki faktor pendorong domestik dan eksternal. Terlebih lagi, yang terburuk belum terjadi,” tulis analis Bloomberg Economics Tamara Henderson dalam sebuah laporan.

“Prospek pertumbuhan yang jauh lebih lemah, bersama dengan inflasi yang sudah jinak, kemungkinan akan mendorong Bank Indonesia untuk memangkas suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin lagi akhir bulan ini – terutama jika rupiah dapat mempertahankan kenaikan baru-baru ini.”

Konsumsi rumah tangga, yang menyumbang sebagian besar output nasional Indonesia, tumbuh hanya 4,89 persen pada kuartal pertama, laju paling lambat sejak akhir 2023. Itu bahkan ketika perayaan Ramadan – yang biasanya merupakan musim perjalanan dan belanja tersibuk tahun ini – jatuh pada Maret 2025 setelah jatuh pada April 2024.

Angka yang lemah juga terjadi meskipun ada langkah-langkah stimulus pemerintah seperti diskon tarif listrik dan tiket pesawat, dan inflasi yang relatif lambat.

Aktivitas ekonomi yang lebih luas tertahan oleh kontraksi 1,38 persen dalam belanja negara. Bapak Prabowo telah memerintahkan pemerintahannya untuk memangkas pengeluaran di berbagai sektor, termasuk infrastruktur dan perjalanan, untuk mengalokasikan lebih banyak dana ke program-program prioritasnya seperti distribusi makanan sekolah gratis.

Pembentukan modal tetap bruto naik 2,12 persen, pertumbuhan terlemahnya dalam dua tahun. Menurut ekonom Bank DBS Radhika Rao, ketidakpastian tentang tarif Trump kemungkinan berdampak pada rencana belanja modal perusahaan.